1. Law
  2. Всі випуски
  3. Випуск 12, Номер 2 (46), 2025
  4. Правові наративи гармонізації термінології у сфері спільного інвестування: компаративний аналіз законодавства України та права Європейського Союзу

Правові наративи гармонізації термінології у сфері спільного інвестування: компаративний аналіз законодавства України та права Європейського Союзу

Law.
2025;
Випуск 12, Номер 46
: cc. 302 - 311
https://doi.org/10.23939/law2025.46.302

Цитування за ДСТУ: Софінська І., Пукавський Ю. (2025) Правові наративи гармонізації термінології у сфері спільного інвестування: компаративний аналіз законодавства України та права Європейського Союзу. Вісник Національного університету «Львівська політехніка». Серія: "Юридичні науки". Том. 12, № 2 (46), С. 302 - 311. DOI: https://doi.org/10.23939/law2025.46.302

Citation APA: Sofinska І., Pukavskyy Y. (2025) Legal Narratives of Harmonization of Terminology in the Field of Collective Investment: Comparative Analysis of Ukrainian Legislation and European Union Law. Bulletin of Lviv Polytechnic National University. Series: Legal Sciences. Vol. 12, No 2 (46), pp. 302 - 311. DOI: https://doi.org/10.23939/law2025.46.302

Автори:
  1. Ірина Софінська
  2. Юрій Пукавський
1
Національний університет “Львівська політехніка”, Навчально-науковий інститут права, психології та інноваційної освіти
2
Національний університет «Львівська політехніка» Навчально-наукового інституту права, психології та інноваційної освіти

У статті автори розглядають основні аспекти гармонізації законодавства України у сфері спільного інвестування з правом Європейського Союзу, враховуючи засто­сування Директиви 2009/65/ЄС (UCITS) та Директиви 2011/61/ЄС (AIFMD). Особливу увагу автори звертають на проблематику термінологічної (не)відповідності, оскільки відмінність у тлумаченні ключових понять може ускладнювати (передусім відтер­міновувати) імпле­ментацію європейських норм у сфері спільного інвестування у націо­нальну правову систему. На сьогодні проблематика правового регулювання у сфері спільного інвестування набуває нового значення, стає об’єктом наукового зацікав­лення дослідників по всьому світу, однак дослідження правової природи інвестиційно-зорієн­тованих відносин українсь­кими науковцями фрагментарні та спорадичні. У 2025 році сучасний період інвестиційно-зорієнтованих відносин характеризується істотним скороченням обсягів державного фінан­сування та переходом до інтенсивного залучення інвестиційних коштів як фізичних, так і юридичних осіб. У статті автори розглянули основні підходи до перекладу та адаптації термінології, які  застосовані в нормативних актах ЄС. У статті обґрунтовано, що (вже зараз на етапі оголошеного початку переговорів про вступ у ЄС та поступового виконання acquis communautaire) Україні важливо не лише узгодити термінологію та провести лінґвістичну експертизу чинного законодавства, а й забезпечити відповідність правових механізмів загальноєвро­пейсь­ким стандартам регулювання спільного інвестування. У підсумку зроблено висновки про потребу поступового удосконалення термінологічної (лінґвістичної та правничої) гармонізації національного законодавства у сфері спільного інвестування, зокрема за допомогою уніфікації перекладів та адаптації нормативно-правових актів до європейських стандартів.

гармонізація законодавства
інститути спільного інвестування
публічні компанії
свобода руху капіталу
право Європейського Союзу
регламенти
директиви
  1. Про інститути спільного інвестування (пайові і корпоративні фонди): Закон України № 2299 від 15.03.2001 року. База даних “Законодавство України” / ВР України. Офіційний вісник України від 04.05.2001 – 2001 р., № 16, с. 1. 
  2. Communication from the Commission to the European Parliament, the Council, the European  Economic and Social Committee and the Committee of Regions on EU enlargement policy. (2024). URL:https://en­largement.ec.europa.eu/document/download/1924a044-b30f-48a2 99c50edeac14da1_en?filename=Ukraine%20Re­port%202024.pdf (Дата звернення: 08.03.2025).
  3. Consolidated version of the Treaty on the Functioning of the European Union. Official Journal, C 202, 7.6.2016, P. 171–172.
  4. Мертенс О. (2009). Фонд прямих інвестицій в українському інвестиційному середо­вищі: проблеми та можливі шляхи вирішення. Ринок цінних паперів України. № 11–12. С. 45–58.   
  5. Іванюк Й. (2019). Венчурні фонди як інститути спільного інвестування за законодавством України та правом Європейського Союзу: загальна характеристика. Часопис Київського університету права, 2019/4, С. 220–227.
  6. Ватрас В. (2013). Особливості системи джерел приватного права Європейського Союзу. Університетські наукові записки. № 1. C. 94–100.
  7. Yvonne van Duyn v Home Office (1974). Judgment of the Court of 4 December 1974. European Court Reports 1974–01337.
  8. Угода про асоціацію між Україною, з однієї сторони, та Європейським Союзом, Європейським співтовариством з атомної енергії і їхніми державами-членами, з іншої сторони. Офіційний вісник України від 26.09.2014 – 2014 р., № 75, т. 1, с. 83
  9. Про інститути спільного інвестування: Закон України” № 5080-VI від 05.07.2012 року. База даних “Законодавство України” / ВР України. Офіційний вісник України від 27.08.2012 – 2012 р., № 63, с. 62.
  10. Криштак І. (2022). Закордонний досвід функціонування інститутів спільного інвестування. Право і суспільство. № 5. C. 86–92.
  11. Council Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS), Official Journal, L 375, 31.12.1985, p. 3–18.
  12. Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) (recast), Official Journal, L 302, 17.11.2009, p. 32–96.
  13. Остапенко Г. (2023). Принцип правової визначеності: теоретико-прикладні засади. Київ: Парла­ментське видавництво. 460 с. С. 19.
  14. Клапатий Д. (2019). Пайовий інвестиційний фонд як форма спільного інвестування в Україні (цивільно-правовий аспект): дис. ... канд. юрид. наук. Львів: Львівський національний університет імені І. Франка. С. 42–62.
  15. Alshaleel M. K. (2016). Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities Directive V: Increased Protection for Investors, 13, European Company Law, Is. 1, P. 14–22. DOI: https://doi.org/10.54648/eucl2016003 (Дата звернення: 08.03.2025).
  16. Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011 on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/41/EC and 2009/65/EC and Regulations (EC) No. 1060/2009 and (EU) No. 1095/2010. Official Journal, L 174, 1.7.2011, p. 1–73.
  17. Regulation (EU) 2019/1156 of the European Parliament and of the Council of 20 June 2019 on facilitating cross-border distribution of collective investment undertakings and amending Regulations (EU) No 345/2013, (EU) No. 346/2013 and (EU) No. 1286/2014. Official Journal, L 188, 12.7.2019, p. 55–66.
  18. Regulation (EU) 2023/606 of the European Parliament and of the Council of 15 March 2023 amending Regulation (EU) 2015/760 as regards the requirements pertaining to the investment policies and operating conditions of European long-term investment funds and the scope of eligible investment assets, the portfolio composition and diversification requirements and the borrowing of cash and other fund rules. Official Journal, L 80, 20.3.2023, p. 1–23.
  19. Annunziata F. (2017). Collective Investment Undertakings in the EU: How to Frame a Definition after the AIFMD. RTDF N° 1, Bocconi Legal Studies Research Paper, No. 2956246, р. 1–13.
  20. Ажнюк Л. (2017). Лінгвістична експертиза як юридичний інструмент. Магістеріум. Вип. 66. С. 8–15.